佩蒂股份2024年半年度业绩预告显示，公司预计实现归属于母公司股东的净利润0.90亿至1.10亿元，而去年同期为亏损0.43亿元。扣非归母净利润预计为0.885亿至1.085亿元，去年同期亏损0.44亿元。尤其在第二季度，预计实现归母净利润4829万元至6829万元，同比大幅好转。
公司国外代工业务表现强劲，核心客户关系深化且积极拓展新客户。在国内，品牌业务快速增长，自主品牌爵宴在618期间GMV达2500万元，同比增长67%。爵宴新推主粮产品—爵宴风干粮，也获得良好市场反馈。
利润端改善明显，主要得益于规模恢复，生产基地产能利用率提升。越南基地保持满负荷运转，柬埔寨基地产能持续爬坡。同时，公司通过优化采购、运输和人员管理体系，努力降本增效。
根据华福证券预测，预计2024至2026年佩蒂股份营业收入分别为20.09亿、24.42亿和29.37亿元，同比分别增长42.3%、21.6%和20.3%；归母净利润分别为1.77亿、2.05亿和2.48亿元。股票对应市盈率分别为19倍、16倍和14倍，维持“买入”评级。
风险提示：海外宠食需求不及预期、市场竞争加剧、品牌发展不及预期、外贸摩擦加剧、汇率波动和原料价格大幅波动。