东方证券发布的研究报告显示，春立医疗作为国内领先的人工关节企业，正借助骨科植入器械市场的长期需求和国家集采政策的推动，深化市场布局并拓展多品类业务。报告预测公司2024-2026年每股收益分别为0.87、1.10和1.36元，首次给予“买入”评级，目标价为18.27元。
春立医疗主营业务为人工关节，近年该业务营收占比均在87%以上。公司产品线现已涵盖脊柱和运动医学等多个领域，并积极布局新材料和开发富血小板血浆（PRP）等新兴产品线。未来，随着产品线的不断丰富和渠道网络的完善，公司长期发展被看好。
报告指出，随着我国老龄化趋势的加重，骨科手术治疗的渗透率低，而骨科植入器械市场规模在2015-2019年间从40亿元增长至86亿元，年均复合增长率（CAGR）达21.1%。预计2019-2024年市场规模将进一步增长至187亿元，CAGR为16.8%。尽管外资企业曾占据主导地位，但近年来本土骨科企业快速成长，凭借本土优势和产品力的增强，有望在集采后加速市场替代。
在人工关节领域，公司拥有标准和定制假体两大类产品，并在关键国采中成功中标。此外，公司在脊柱和运动医学领域也有所布局，均在集采中取得不俗的成绩。报告认为，集采将有望加速公司脊柱和运动医学产品的市场渗透和放量。
尽管前景乐观，报告也提示了潜在风险，包括集采后产品放量、研发进展以及新产品市场表现不及预期的风险。此外，市场竞争加剧也可能对公司业绩产生不利影响。