华创证券8月7日发布的研究报告表示，尽管市场因美国大选可能带来的加征关税风险而对跨境出海意愿有所担忧，但安克创新（Anker Innovations）的长期增长潜力和应对措施使其投资价值依然突出。
报告指出，安克正在拓展新兴市场并加速线下渠道扩展。例如，消费电子行业在欧美以外市场销售占比达60%，而安克仅为30%。通过在澳洲和东南亚等新市场的布局，公司未来有望实现显著增长。此外，尽管安克在线下渠道的布局主要集中于美国和日本，占比仅30%，但其在欧洲市场的拓展有望进一步增加消费者接触面，成为增长的重要驱动力。核心品类如储能和安防在2023年的收入占比已超过25%，并预计未来2-3年可支撑公司20%的复合年增长率。
对于关税风险，报告指出，安克多重应对策略可控风险。首先，关税征收主要基于生产成本而非产品售价，毛利率较高的安克可通过产品提价有效对冲关税上涨带来的额外成本。报告估测，即便美国关税加征至60%，安克对美提价15%即足以抵消额外成本。其次，安克在海外具备较强品牌认知度，适度提价对消费者购买决策影响有限。最后，供应链效率提升和成本优化将进一步抵御关税压力，集成氮化镓技术的应用有望显著降低产品成本。
基于以上分析，华创证券对安克创新维持“强推”评级，目标价85元，对应2024年的市盈率为22倍。同时，报告调整了公司2024至2026年的每股收益预测，分别为3.82元、4.67元和5.59元。
但报告同时提示，宏观经济波动、行业竞争加剧以及品类调整和市场开拓未达预期等风险因素仍需关注。