开源证券发布的最新研究报告显示，特种橡塑企业华密新材在2024年上半年实现营收1.91亿元，同比增长0.44%。尽管营收保持增长，但高额研发费用的投入导致公司净利润同比下降12.52%，至2059万元。报告指出，华密新材的毛利率提升至30.32%，较去年同期提高了1.76个百分点。
报告进一步分析，公司在2024年4月成立了长春分公司，获批设立国家级博士后科研工作站，以加大市场拓展和人才培养力度。报告维持了2024至2026年的盈利预测，预计公司2024年的归母净利润将达到0.68亿元，到2026年将增长至1.20亿元。当前公司股票的市盈率分别为24.0、17.4和13.6倍，评级为“增持”。
在具体产品方面，华密新材在汽车领域有所突破。公司近期公告了一项主要用于汽车的发明专利，并在2024年第一季度实现了汽车领域前期开发产品的放量增长，客户包括长城汽车和比亚迪。
此外，华密新材正在扩展高端材料的生产比例，并与中车、中石油石化等合作研发高要求产品，目标实现进口产品的国产化替代。报告提到，公司未来产品的平均价格目标提升20%，工程塑料项目也进入调试配方阶段，部分已经开始小批量生产。
风险提示包括募投项目新增产能的消化、原材料价格波动和下游行业波动风险。