华泰证券报告显示，奥特维公司2024年上半年营收44.18亿元，同比增长75.48%；归母净利润7.69亿元，同比增长47.19%。该公司在第二季度单季实现营收24.53亿元，归母净利润4.36亿元。受益于串焊机技术和平台化布局，公司逆势实现新签订单62.85亿元，同比增长8.74%。
考虑到光伏行业周期波动等因素，华泰证券下调了奥特维2024-2026年的归母净利润预期至18.08亿元、21.58亿元和23.30亿元，并给予公司2024年目标价51.75元，维持“买入”评级。奥特维的0BB串焊机获得超过10GW的大额订单，显现出其在技术迭代方面的竞争优势。
上半年，公司毛利率为33.81%，同比下降2.82个百分点，净利率为18.19%，同比下降2.27个百分点。第二季度毛利率为33.24%，环比下降1.28个百分点。毛利率下降主要归因于会计准则的变化和低毛利率产品的收入占比提升。然而，期间费用率下降至9.66%，显示出公司在费用管控方面的提升。
报告指出，0BB串焊机在一系列工艺验证中表现优异，有望继续推动公司订单增长，并兼容多种工艺，对应市场需求广泛。公司新产品如果能够持续迭代，可能带来进一步的市场扩展。
风险提示包括新产品研发不及预期、行业竞争加剧和串焊技术迭代不及预期。