安井食品公布的2024年半年报显示，公司上半年实现营业总收入75.44亿元，同比增长9.42%；实现归母净利润8.03亿元，同比增长9.17%。其中，第二季度单季实现营业总收入37.89亿元，同比微增2.31%；归母净利润3.64亿元，同比减少2.51%。
公司在报告中指出，主营业务经营保持稳健，但特通和电商渠道收入出现下滑。2024年第二季度，调制食品收入增长13.6%，主要受益于锁鲜装销售的良好表现。然而，由于小龙虾销售额的降低，菜肴制品收入减少7.1%。
渠道方面，公司各业务渠道表现不一。经销商和商超渠道收入分别同比增长4%，而特通和电商渠道分别下降25%和37%。特通渠道的不佳表现主要受下游餐饮疲软影响，经销商数量环比增加67家达2060家。
尽管股权支付费用摊销增多，第二季度公司毛利率仍同比提升1.3个百分点至21.3%，但受产品结构和季节性波动影响，环比下降5.3个百分点。管理费用同比增加55%，令扣非归母净利润率同比微降0.1个百分点至9.3%。
公司计划通过现金分红和回购，总计4.6亿元，回馈股东，占上半年归母净利润的57.5%。展望下半年，随着进入旺季，公司经营状况有望继续改善。
即便如此，行业竞争加剧和下游餐饮需求疲软引发的潜在风险不容忽视。国信证券基于此，下调了安井食品2024至2026年的盈利预测，预计营业总收入分别为152.4亿元、164.8亿元和176.3亿元，归母净利润分别为16.0亿元、17.7亿元和19.1亿元，维持“优于大市”评级。