常熟汽车饰件股份有限公司近日发布的2024年半年报显示，其上半年实现营收23.72亿元，同比增长28.88%；实现归母净利润2.56亿元，同比增长11.43%。
2024年第二季度，常熟汽饰的营收继续保持高速增长，季度收入达到13.13亿元，同比增长31.89%，环比增长24.02%。这一增长得益于新能源汽车客户需求的加速释放以及核心客户奇瑞销量的强劲表现。奇瑞2024年第二季度销量为53.69万台，同比增长38.77%。包括蔚来、小鹏、理想、小米和特斯拉在内的新能源汽车客户为常熟汽饰的营收贡献了7.71亿元，同比增长33.31%。
公司盈利能力有所提高。2024年第二季度综合毛利率为19.11%，环比提高2.13个百分点，尽管同比下降1.07个百分点。费用控制同样卓有成效，2024年第二季度期间费用率为12.01%，同比下降0.42个百分点，环比下降0.87个百分点。规模效应是费用率改善的主要驱动因素。
投资收益方面，2024年第二季度常熟汽饰对联营和合营企业的投资收益为0.76亿元，同比增长1.44%，环比增长35.92%。剔除投资收益影响后，公司本部2024年第二季度实现归母净利润0.76亿元，同比增长20.45%，环比增长56.71%；净利率为5.75%，环比提高1.2个百分点。
未来业绩展望方面，新能源汽车客户持续放量、外饰件业务的突破以及海外市场的拓展将成为公司未来业绩的主要驱动因素。公司已成功拓展比亚迪、广汽新能源、特斯拉、蔚来等多家新能源汽车客户，并计划通过新设厂区和扩展现有产能来满足这些客户的需求。此外，公司外饰件业务已进入宝马的供应链体系，并在海外市场拓展方面取得重要进展，今年成功进入德国主机厂供应商体系。
国投证券维持对常熟汽饰的“买入-A”评级，预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为6.1亿元、7.5亿元和9.1亿元，并给予公司2024年10倍市盈率，对应6个月目标价为每股16元。
投资者需注意风险，包括投资收益的波动和国际化团队的短缺。