东方证券在最新发布的研究报告中指出，光庭信息2024年上半年财务表现不佳，主要受到日元汇率影响及业务结构调整的困扰。公司在半年报中披露，报告期内实现营业收入2.17亿元，同比下降20.06%；归母净利润由盈转亏，亏损1339万元，而去年同期为盈利1025万元；扣非归母净利润为-1791万元，相较去年同期的637万元也出现大幅下滑。
报告指出，部分主要客户的项目交付周期延长，以及主动减少低附加值订单的策略，导致中期收入下滑。具体来看，智能座舱业务和智能驾驶业务收入分别下降了19.18%和7.85%，而新能源业务更是同比下降48.51%。尽管进行了业务调整，光庭信息的毛利率有所提升，达到34.88%，同比上升1.21个百分点。然而，日元汇率下跌导致公司产生了2002万元的汇兑损失，较去年同期增加了1724万元，对净利润造成显著负面影响。
尽管短期内收入受到影响，光庭信息的主机厂业务依然在稳步拓展，与吉利汽车和长城汽车的合作收入显著增长。公司在汽车智能座舱领域推出的3D_HMI开发工具及UE_for_Automotive解决方案继续保持市场竞争力。报告同时强调，随着公司与主机厂合作的深入，长期收入增长前景仍值得期待。
在研发方面，光庭信息的投入持续增加，24H1研发费用同比增长17.83%，占营收的比例为12.08%。公司推行的“超级软件工场”已逐步应用于产品和开发流程，并且正在打造“数字化汽车”研发平台，旨在提升研发效率和缩短研发周期。研究报告认为，随着汽车电子软件行业景气度回升，光庭信息的持续研发投入有望逐步显现成效。
基于24年中报的数据，东方证券下调了光庭信息24-26年的盈利预测，最新预测归母净利润为0.38亿元、0.61亿元和0.75亿元，并维持对公司的“买入”评级，目标价为32.10元。
报告最后提到，市场竞争加剧、部分业务拓展不及预期、估值水平波动及汇率波动都是未来可能面临的风险因素。