东吴证券发布的最新研究报告指出，苏试试验2024年第二季度归母净利润同比下降33.8%，主要受高基数及特殊行业订单确认影响。报告显示，2024年上半年，苏试试验实现营业收入9.2亿元，同比下降5.6%；归母净利润1.0亿元，同比减少24.4%；扣非归母净利润0.95亿元，同比下降26.8%。
报告分析了苏试试验各业务板块的表现。集成电路板块表现相对亮眼，同比收入增长18.2%，但试验设备和环境与可靠性试验服务板块业绩受制于下游客户资本开支需求减弱和产业链竞争加剧，分别同比下降14.6%和1.7%。
销售毛利率方面，上半年公司整体销售毛利率为45.0%，同比微增0.35个百分点，但销售净利率下降2.91个百分点至13.2%。具体到第二季度，销售毛利率为47.4%，同比增加1.74个百分点，但销售净利率同比下降3.67个百分点至16.1%。
东吴证券认为，尽管短期业绩承压，但苏试试验在环境与可靠性试验的高壁垒业务领域具有战略性布局。随着公司在苏州、西安、青岛和成都等地实验室的产能释放，前景看好。公司下游客户涵盖军工、半导体和新能源汽车等领域，并积极拓展5G等高端市场。
基于2024年上半年业绩情况，东吴证券将苏试试验2024-2026年的盈利预测调整为3.3亿元、4.3亿元和5.5亿元，维持“增持”评级。报告同时提示了实验室产能扩张和下游客户拓展不及预期等风险。