根据中金公司发布的最新点评报告，钱江摩托在2024年第二季度业绩表现强劲，营业收入达到19.1亿元，同比增长22.5%，环比增长42.4%。归母净利润为2.1亿元，同比增长1.6%，环比增长49.9%。剔除财务费用的影响后，归母净利润同比增长52.6%。
第二季度，钱江摩托海外市场表现优异，出口量同比增加35%，达到6.17万辆。在大排量摩托车需求回暖的推动下，内销量同比仅下降6.6%，显著收窄。公司的大排量摩托车出口同比增速达到50.9%，小排量摩托车出口同比增速为31.7%。
产品结构的优化带动了公司的整体毛利率提升。大排量车型销量占比提高至37%，使得单车收入增加至1.49万元，同比增长11.7%。毛利率（扣除税金及附加）也同比增加0.55个百分点，达到22.1%。
尽管费用率保持稳健，财务费用和其他收益的减少对利润产生了一定的摊薄效应。第二季度财务费用为-0.54亿元，较去年同期的大幅减少。公司同时拟每10股派发现金红利3.80元（含税）。
新品上市对销售额增长贡献显著。250cc及以上排量摩托车产品在国内市场占有率居首。推出的准公升级仿赛921、自动挡巡航闪300等车型在市场表现优秀。尽管短期内出口可能受到海运和标准切换的影响，从中期来看，公司有望通过新品牌和新渠道在海外市场拓展更多空间。
中金公司维持对钱江摩托2024年和2025年盈利预测，当前股价对应的市盈率为12.1倍和10.3倍，给予跑赢行业评级，并将目标价下调26%至20元，较当前股价仍有37.8%的上行空间。
主要风险包括出口增长不及预期和国内销量恢复不及预期。