好太太公司近日发布2024年中期财报，显示上半年实现营收7.13亿元，同比下降0.86%，归母净利润1.44亿元，同比下降4.48%，基本每股收益为0.36元。
公司第二季度业绩继续承压，实现营收4.20亿元，同比下降4.98%；归母净利润为8,799.80万元，同比下降13.74%。不过，第二季度综合毛利率提升至56.15%，同环比分别提升4.74和4.21个百分点；净利率为20.90%，同比下降2.14个百分点，但环比提升1.92个百分点。上半年期间费用率达31.95%，同比增长6.05个百分点，其中销售费用率为23.27%，同比提升5.11个百分点，管理费用率为6.25%，同比提升0.96个百分点，费用率提升影响了净利率水平。
公司加速推进“开疆焕新”和“零售标杆城市打造”行动，上半年实现线上收入4.49亿元，线下收入2.39亿元，有效协同线上线下渠道发展。公司通过抖音直播和短视频营销提升线上客户粘性和市场覆盖率，电商618大促继续保持行业销量第一。品牌端，公司通过网络平台和高铁站广告精准投放，提升品牌流量和转化率。产品端，公司研发费用同比增长18.51%，实现智能家居产品和晾衣架产品收入分别为5.98亿元和8,504.37万元。
渤海证券维持公司“增持”评级，调整2024-2026年每股收益预测为0.94元、1.14元和1.34元，对应2024年市盈率为12.78倍，低于同行可比公司估值。
风险方面，公司主要面临原材料价格波动、市场竞争以及房地产市场调控等多重风险。原材料价格上涨将增加成本压力，智能家居行业竞争激烈可能导致利润水平下降。此外，房地产市场受调控影响需求可能萎缩，使得公司未来业绩存在不确定性。