华创证券发布报告指出，威海广泰2024年上半年实现营收12.8亿元，同比增长20.2%；归母净利润1.07亿元，同比增长85%；扣非后归母净利润1.04亿元，同比增长129%。
空港装备业务成为公司业绩的主要驱动力。上半年，该业务实现收入6.9亿元，同比增长44.4%；消防救援装备业务实现收入5.7亿元，同比增长5.9%。随着我国民航运输市场的快速复苏，空港装备的需求有望持续扩大。公司上半年空港装备业务国内市场新签订单5.5亿元，同比增长105%。
在坚定出海战略的指引下，公司空港装备的海外收入和订单显著增长。2024年上半年，公司新取得国际订单5.1亿元，同比增长142%。公司7月的国际订单达到1.38亿元，创单月新高。
公司还在培育移动医疗装备和应急救援无人机装备产业。上半年，公司与吉林大学中日联谊医院签订了55台/套移动医疗装备，合同金额0.55亿元。此外，公司研发的多旋翼大载荷消防救援无人机入选山东省重点产品目录，业务前景广阔。
华创证券预计公司2024-2026年收入分别为30.7、37.8和44.7亿元；归母净利润分别为3.10、4.18和5.39亿元。在空港装备领域国内领先和海外市场扩展的背景下，维持目标价为14.5元，给予“强推”评级。
风险提示包括宏观经济波动、海外市场拓展不及预期、商誉减值和市场竞争加剧等。