三只松鼠公司发布的2024年前三季度业绩预告显示，预计实现归母净利润3.38至3.42亿元，同比大增99.13%至101.43%，扣非归母净利润预计达2.62至2.69亿元，同比增长高达206.74%至214.92%。
根据三只松鼠的预告，2024年第三季度归母净利润预计在4810至5200万元，同比大幅增长200.45%至224.81%；扣非归母净利润预计为3400至4100万元，同比增长176.65%至233.60%。非经常性损益预计为1099.63至1409.63万元，主要源自政府补助。假设公司第三季度收入增长20%，则归母净利率为2.47%，同比提高1.52个百分点；扣非归母净利率为1.85%，同比提高1.12个百分点。
国海证券分析指出，三只松鼠盈利能力的大幅提升是多方面因素共同作用的结果。公司持续推进“一品一链”供应链创新升级，提升了坚果产品的自产比例，实现了较好的成本控制，进而稳定毛利率。在“D+N”全渠道协同销售策略的推动下，全渠道营收不断增长，分销渠道表现良好。此外，“小鹿蓝蓝”品牌的营收和利润双增长也显著增厚了公司的整体利润。
根据公司的激励计划，2024年三只松鼠目标实现含增值税营业收入115亿元，并实现4亿元的归母净利润。按照预告利润中枢计算，第四季度公司需要实现6028万元的归母利润即可达到目标，而收入增速保持在21%以上也将确保收入目标的达成。国海证券认为，公司完成全年激励目标的信心较高。
国海证券预计，三只松鼠2024至2026年的营业收入分别为103.06亿元、132.54亿元和160.37亿元，同比分别增长45%、29%和21%；归母净利润分别为4.02亿元、5.57亿元和7.06亿元，同比分别增长83%、39%和27%。以此计算，对应的每股收益（EPS）为1.00元、1.39元和1.76元，对应市盈率（PE）为25、18和14倍，并维持对该公司的“买入”评级。
风险方面，报告指出了行业竞争加剧、渠道拓展不及预期、成本上行、原材料价格波动和食品安全事件等可能对公司未来业绩造成负面影响的因素。