千红制药2024年第三季度财报显示，单季度实现归母净利润1.27亿元，同比增长60.84%，远超市场预期。然而，同期扣非净利润下降9.80%至0.49亿元，符合预期。公司宣布计划以3.9亿元收购常州方圆制药有限公司，获取其拥有的硫酸依替米星注射液核心资产。
财报显示，千红制药在2024年前三季度实现归母净利润3.10亿元，同比增长56.47%；扣非归母净利润为2.28亿元，同比增长37.66%。第三季度销售费用为0.80亿元，同比下降12.5%；管理费用为0.34亿元，同比增长10.49%；研发费用大幅增加138.59%至0.29亿元，主要因公司加大创新药开发投入。
千红制药还公告称，将与常州方圆制药有限公司破产管理人签订重整投资协议，计划通过出资3.9亿元获得方圆制药全部股权。方圆制药的主要产品硫酸依替米星注射液在国内市场竞争格局优良，2023年院端销售规模达6.85亿元，其中方圆制药占27%。千红制药介入后有望优化销售渠道，进一步提升市占率并增厚利润。
公司第三季度净利润大幅增长部分归功于收回了8500万元信托和解款。千红制药与建元信托股份有限公司就锐赢64号信托计划纠纷达成和解，并预计未来能够收回剩余8500万元，进一步增厚利润。
东吴证券分析师上调了千红制药2024至2026年的盈利预测，归母净利润预计分别为3.80亿元、4.01亿元和4.45亿元，对应当前市值市盈率分别为21倍、19倍和18倍，并维持“买入”评级。
风险提示包括原料药下游需求低于预期、产品价格波动及新药研发进展不及预期等。