根据中泰证券10月25日发布的究报告指出，蓝特光学生产商在2024年第三季度实现了历史新高的营收和利润。该公司披露的三季报数据显示，截至2024年前三季度，公司总营收达7.86亿元，同比增长60.4%；归母净利润为1.62亿元，同比增长76.0%；扣非归母净利润为1.56亿元，同比增长107.0%。
具体到第三季度，蓝特光学的营收为4.08亿元，同比增长41.1%，环比增长93.4%；归母净利润为1.12亿元，同比增长61.3%，环比增长465.9%；扣非归母净利润为1.09亿元，同比增长70.9%，环比增长429.9%。此业绩符合此前的预告，与公司微棱镜的稼动率提升紧密相关，显著提高了盈利能力。三季度毛利率达到44.62%，同比提升5.38个百分点，环比提升15.47个百分点，净利率为27.63%。
报告指出，该公司在光学棱镜、非球面玻璃和玻璃晶圆三大业务上均取得收入成长。特别是微棱镜产品在第三季度备货旺季中贡献了主要增量，稼动率的提升进一步增厚了利润。未来，公司北美市场的潜望镜需求和安卓市场潜望镜的渗透有望提供新的增量。车载端的玻璃非球面透镜也受益于智能驾驶的进展，手机端则因玻塑混合升级趋势带来较优的光学性能为公司增收。玻璃晶圆业务则绑定康宁和应用材料，产品已进入DigiLens和Magic Leap等供应链，有望受益于AI与AR行业的成长。
中泰证券维持对蓝特光学“买入”评级，预计公司2024至2026年归母净利润分别为2.7亿元、3.7亿元和4.5亿元，对应市盈率分别为35.1倍、25.8倍和21.4倍。
风险提示方面，报告指出汽车智能化和手机光学升级若不及预期，AR行业发展以及信息更新的不及时，可能对公司未来表现产生不利影响。