根据中原证券发布的最新点评报告，恒瑞医药2024年前三季度实现营业收入201.89亿元，同比增长18.67%；归母净利润46.20亿元，同比增长32.98%。第三季度单季实现营业收入65.89亿元，同比增长12.72%；归母净利润11.88亿元，同比增长1.91%。该公司业绩增长主要得益于创新药成果的临床价值显现和Merck_Healthcare 首付款的确认为收入。
在公司整体盈利能力方面，2024年前三季度恒瑞医药的综合毛利率提升至85.97%，而销售净利率则达到22.87%。期间费用率中，公司销售费用率为30.26%、管理费用率为9.28%、财务费用率为-2.22%、研发费用率增至22.53%。
在创新药管线的研发方面，恒瑞医药进展顺利：8月上市了治疗中重度斑块状银屑病的新药夫那奇珠单抗注射液；9月分别申报了硫酸艾玛昔替尼片、注射用瑞康曲妥珠单抗、抗PD-L1/TGF-βRII双功能融合蛋白瑞拉芙普α注射液的上市。未来三年，公司计划新增15款新药NDA申请，进一步丰富创新药管线。
基于对公司未来发展的信心，中原证券预计恒瑞医药2024年、2025年、2026年的每股收益分别为0.91元、1.10元和1.27元，对应当前市盈率分别为55.45倍、45.81倍和39.66倍，并给予“买入”评级。然而，该报告也指出，行业监管政策变化、研发及出海进展不及预期、以及产品竞争加剧等风险需引起投资者关注。