科大讯飞公司11月22日晚发布公告称，将启动首期员工持股计划，计划受让股份总数不超过1,091万股，约占公司目前股本总额的0.47%。本次员工持股计划价格定为25.38元/股，相当于当日收盘价的51.88%，拟筹集资金总额上限为27,689.58万元。
此次员工持股计划覆盖面广，旨在增强员工凝聚力，主要面向公司中层管理人员及核心技术（业务）骨干，不超过1,000人。员工的持股考核依据其工作业绩和价值观进行，级别为C级以上的员工将100%解锁，D级员工解锁50%，E级员工不解锁。公司预计在2025至2027年间，股份支付摊销将分别为9,225.27万元、4,123.48万元和1,809.00万元。
此外，科大讯飞双11期间硬件销售额同比增长65%，展现出公司在C端市场转型的加速。特别是AI学习机连续两年在京东和天猫平台斩获全周期销售额冠军，其他AI硬件产品如智能办公本、翻译机等也在各自品类中稳居销售冠军。今年前三季度，科大讯飞的教育业务同比增长23%，而学习机销售量更是翻番，开放平台与消费者业务收入增长44%，智能硬件增长41%。目前，公司的C端业务占比持续攀升，BC端业务占比已达75%，收入结构持续优化。
在AI技术领域，科大讯飞处于国内领先地位。最近发布的“讯飞星火4.0_Turbo”大模型在多项核心能力上超过GPT-4，显示了其在AI底层技术方面的稀缺性和竞争力。公司有望在未来构建从操作系统到应用端的完备生态体系。
财通证券指出，科大讯飞正加速AI技术在教育、消费硬件和医疗等领域的落地，收入结构持续改善，预计公司2024年至2026年的营收分别为228.21亿元、275.94亿元和335.40亿元，归母净利润分别为4.37亿元、10.94亿元和13.70亿元。对应市盈率分别为259倍、103倍和83倍，维持“增持”评级。
风险提示包括AI大模型迭代及AI硬件销售不及预期，应收账款信用减值风险。