国投证券发布的最新报告显示，明月镜片2024年第三季度财务表现稳中有升，净利润同比增长13.57%。报告指出，随着百度和小米等科技巨头进入智能眼镜市场，明月镜片积极布局AI智能眼镜，预计这一新兴业务将打开新的市场空间。
明月镜片在2024年第一至三季度实现营业收入5.83亿元，同比增长3.61%；归母净利润为1.37亿元，同比增长11.91%；扣非后归母净利润为1.17亿元，同比增长9.88%。其中，第三季度营业收入达1.98亿元，同比增长0.64%；归母净利润为0.48亿元，同比增长13.57%；扣非后归母净利润为0.42亿元，同比增长15.22%。
报告指出，公司毛利率继续保持高水平，2024年前三季度毛利率为59.30%，同比增长1.39个百分点，尽管第三季度毛利率略下降至59.10%。同期净利率为24.84%，同比增长1.17个百分点；第三季度净利率提升至25.66%，同比增长2.13个百分点，显示出公司盈利能力持续提升。
明星产品如MPG超亮系列和轻松控Pro系列表现强劲，同比增长分别为50.60%和34.20%。此外，公司的销售费用和管理费用率有不同程度下降与增长。24Q3期间销售费用率为18.58%，同比下降4.42个百分点，而研发费用则同比增长45.00%，显示出公司对研发的持续投入。
在市场定位方面，明月镜片聚焦大众中端市场，通过亲民价格吸引消费者，未来近视防控产品有望成为新的业绩增长点。公司预计2024-2026年的营业收入将分别为7.97亿、9.04亿和10.12亿元，归母净利润分别为1.75亿、2.14亿和2.47亿元，对应的增长率分别为11.25%、21.84%和15.55%，目标价41.75元，维持买入-A评级。
国投证券提醒投资者注意原材料价格波动、新品推广不及预期以及疫情反复等风险因素。