三鑫医疗（300453）日前举行业绩说明会指出，2024年实现营业收入150,043.84万元，同比增长15.41%；归属于上市公司股东的净利润22,740.41万元，同比增长10.05%；扣非净利润为20,986.92万元，同比增长16.02%。公司业绩增长主要得益于血液净化业务的持续扩张和海外市场拓展，成为拉动收入增长的主要引擎。
公司血液净化类产品实现营业收入121,700.93万元，同比增长28.20%，占总营收的81.11%。在国内，血液透析相关产品全面中标“二十三省”及“京津冀3+N”联盟集采，凭借灵活精准的报价策略，公司不仅稳固了原有市场，还在北方部分集采前占有率较低的区域实现突破；在国际市场，公司完成印尼、秘鲁、墨西哥等多国注册认证，并推进俄罗斯、土耳其等国家的准入进程，出口业务实现快速增长，血液透析设备销售数量同比增长120%。
与此同时，公司其他业务板块表现分化。给药器具类产品实现营业收入18,979.82万元，同比下降18.87%；心胸外科类产品收入为7,257.15万元，同比增长2.81%；其他类业务收入2,105.94万元。整体看，公司正加速业务重心向血液净化领域倾斜。
2024年，公司加大研发投入，全年研发费用7,717.56万元，占总营收比重5.14%，新增注册产品9项，其中自主研发的湿膜血液透析器成功打破进口垄断，成为国内首个获批的国产品牌，标志着公司在高端透析产品领域实现突破。
毛利率方面，公司通过产能释放与精益生产实现一定提升，但净利润率受管理费用、研发投入及资产减值影响同比略有下滑。2024年管理费用同比增长18.10%，研发费用同比增长25.29%，同时公司计提885.83万元长期股权投资减值。
在产能扩张方面，公司在四川、江西新建的生产基地均已完成验收并投产。江西基地规划建设年产3,000万人份的透析浓缩液产线，未来将形成国内规模领先的透析液生产能力，并配套建立医疗器械创新平台，支撑公司技术升级与产业集聚发展。
国际化方面，2024年公司海外收入27,412.03万元，同比增长39.70%，其中血液透析设备和耗材分别实现超100%和50%以上的增长。公司将继续拓展东南亚、南美等新兴市场，通过建立自主持证体系提高品牌影响力。
面对血液透析市场国产替代空间较大、透析治疗率提升、下沉市场拓展等趋势，公司认为行业仍处增长期，并已布局原材料聚醚砜（PES）国产化制备技术，有望打破上游关键材料依赖，进一步增强核心产品的竞争力。
2025年，公司将继续依托集采中标优势，加速新产品市场推广，扩大产能释放规模，强化海内外市场拓展，力争在稳定盈利基础上实现高质量增长。政策层面，“以价换量”主基调下，头部企业或将进一步巩固市场份额，公司将围绕“稳价提质”的集采导向，持续优化报价与产品结构，提升经营效率与市场占有率。