申万宏源发布的研究报告显示，石基信息2024年实现收入29.5亿元，同比增长7.2%，但归母净利润亏损2亿元，亏损幅度有所扩大。2025年第一季度，公司实现收入5.9亿元，同比下降6.2%；但归母净利润达0.21亿元，同比增长85.4%。
报告指出，石基信息的SaaS业务展现出强劲增长势头，2024年可重复订阅费（ARR）增长至5.2亿元，同比增长约25%。截至报告期末，企业客户门店总数超过8万，续费率超过90%。此外，公司全球化业务稳步推进，来自大陆地区以外的收入占比提升至20.3%，有望进一步开拓全球高端酒店市场。
在酒店信息管理系统业务方面，2024年公司实现收入10.7亿元，同比增长14.6%。其中，云餐饮系统Infrasys_POS上线总客户数达4333家，云架构Daylight_PMS在全球20多个国家共签约629家酒店，包括新濠酒店集团和凯宾斯基酒店集团等标杆客户。
尽管公司整体毛利率有所下滑，2024年降至34.9%，但2025年一季度恢复至49.2%。此外，公司的经营性现金流净额表现良好，2024年达6713万元，较2023年增加。
尽管短期内面临挑战，申万宏源证券仍维持对石基信息的“买入”评级，但下调了对其2025-2027年的盈利预测，预计2025-2027年收入分别为34.1亿、40.2亿和48.4亿元。
风险提示包括酒店餐饮业复苏低于预期、云产品推广不及预期以及国际环境变化可能影响产品出海。