长江证券报告显示，迈瑞医疗2024年实现营业收入367.26亿元，同比增长5.14%；归母净利润为116.68亿元，同比增长0.74%。但2025年一季度营业收入为82.37亿元，同比减少12.12%；归母净利润为26.29亿元，同比减少16.81%。
2024年，国内收入为202.92亿元，同比下滑5.10%。主要原因是地方财政资金紧张、医疗专项债发行减少及医疗设备招标延误。但是从2025年一季度的数据来看，行业正持续回暖，地方专项债用于医院建设和设备采购的规模增长，国内业务有望复苏。
海外市场方面，迈瑞医疗2024年实现收入164.34亿元，同比增长21.28%，占总收入比重上升至约45%。公司在全球40个国家设有63家境外子公司，多款产品市场占有率维持市场前三。国际高端客户贡献收入占比提升至14%，北美IDN医联体覆盖超80%。
生命信息与支持领域收入为135.57亿元，同比下滑11.11%。体外诊断业务收入137.65亿元，同比增长10.82%。医学影像业务收入74.98亿元，同比增长6.60%。公司各业务板块在国内外市场持续发展，并推动多个智慧生态系统的应用。
长江证券维持迈瑞医疗“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为130.82亿元、150.72亿元、175.51亿元，当前股价对应的市盈率分别为20、18和15倍。风险包括降价和汇率波动。