浙江荣泰股份有限公司日前宣布，将以收购上海狄兹精密51%股权的方式进军机器人领域。根据公司的最新研究报告预期，此举有望显著提升其盈利和可持续发展能力。
浙江荣泰作为全球领先的云母绝缘材料供应商，自2003年成立以来，已深耕高温绝缘云母制品，主要应用于新能源汽车、家电、电缆等领域。基于2022年数据，公司在全球云母绝缘材料市场的份额为4.4%。公司自2016年涉足新能源汽车行业，并与特斯拉、大众等头部车企建立合作关系，2022年在新能源汽车云母制品市场的份额达27%。受新能源车行业拉动，浙江荣泰业绩近年持续高速增长，2020至2024年营收和归母净利的复合年增长率分别为33%和63%。
技术优势及深厚的客户资源共同构筑浙江荣泰的竞争壁垒。根据弗若斯特沙利文预测，全球新能源车云母耐火绝缘材料市场规模到2027年预计将达到104亿元，2023年至2027年的年均复合增长率为38%。浙江荣泰凭借技术领先优势及紧密的客户关系，牢牢占据市场前沿，并逐步拓展至新型轻量化安全结构件领域。此外，公司正积极扩展云母产品在储能和商用车等新兴领域的应用，进一步巩固竞争地位。
此次收购上海狄兹精密，则意在抓住机器人市场的机遇。随着特斯拉、figure、宇树、智元等公司投入人形机器人领域，市场前景广阔。狄兹精密在微型滚珠丝杆、直线滑台模组及电缸等领域具备领先的自主研发能力，掌握了直径3mm及以下滚珠丝杆的C1级精密加工工艺，并已实现标准化量产。根据协议，狄兹精密在2025年至2027年间的净利润将累计不低于7000万元。
国盛证券研究报告预计，浙江荣泰在2025年至2027年的归母净利润分别为3.27亿元、4.65亿元和6.37亿元，年增长率分别为42%、42%和37%，相应的市盈率分别为53、37和27倍。鉴于公司产品类型的多样化、海外市场的加速拓展以及对机器人领域的布局，报告首次覆盖并给予“买入”评级。
需注意的是，该报告也指出了几大风险，包括行业需求不及预期、海外市场推进不利、原材料价格波动以及市场竞争加剧等。读者在投资决策时应仔细考虑这些因素。