兴业证券在5月31日发布的点评报告中指出，安井食品（603345）的增长驱动正从渠道向新品转变，公司在2025年将进一步加强新品和消费者研究，推出包括“肉多多”烤肠、创新面点和火锅料等多个新品。公司将着力优化渠道建设，通过“一大多小”的策略支持核心经销商，以及构建数字化经销商生态体系，提升运营效率。
报告强调，安井食品的盈利韧性显著，尽管暖冬影响和市场竞争压力导致收入侧承压，但主业盈利情况优于市场预期，尤其是小龙虾价格有望从底部回升。预计2025-2027年公司收入分别为165.49亿元、182.07亿元和200.30亿元，同比增长率分别为9.4%、10.0%和10.0%。归母净利润预计为16.80亿元、19.64亿元和21.75亿元，同比增长率分别为13.2%、16.9%和10.8%。
此外，报告指出，鼎味泰品牌与安井食品具有强互补性，特别是在冷冻烘焙业务方面，未来可能成为安井食品的拓品潜力点。兴业证券维持“增持”评级，认为在当前基本面企稳的情况下，公司具备显著的估值性价比和较大的分红力度，值得投资者积极关注。
报告还提示了原料价格上涨、竞争持续加剧导致费用高企以及食品安全等风险因素。