华虹半导体公司迎来新一轮涨价周期、扩产计划及收购进展。根据天风证券最新报告，华虹半导体作为大陆特色工艺代工的龙头企业，已开启一轮新的成长阶段。
2025年第一季度，华虹半导体的总体产能利用率达到102.7%，处于满产状态。随着市场需求的旺盛和原材料成本上升，公司具备较强的定价能力，预计将通过产品涨价提升盈利水平。
此外，华虹无锡二期项目（华虹九厂）预计将带来显著的营收增长。新产能基地将专注于车规级芯片制造，设计月产能8.3万片的12英寸特色工艺生产线，总投资67亿美元。预计项目完工后，按95%的产能利用率和平均单价1350美元计算，九厂将为公司带来约12.77亿美元的远期营收。
华虹半导体还计划在2026年8月7日前完成对华力微电子的收购。华力微作为中国大陆第一条12英寸全自动集成电路芯片制造生产线运营者，此次收购将显著提升华虹的综合竞争力。
天风证券预测，华虹公司在2025至2027年的营业收入分别为172亿、204亿和244亿元，归母净利润分别为8.01亿、12.86亿和19.85亿元。基于PB估值，预测华虹公司2025年A股目标价为76.88元，给予首次“买入”评级。
风险因素包括：中美科技限制的不可控影响、成熟制程产能过剩、市场竞争加剧、下游需求不足预期以及华力微收购的不确定性。