国泰海通最新报告称，东芯股份SLC NAND和利基DRAM业务因价格回升及产能扩展，业绩快速修复。公司2024年归母净利亏损收窄45.42%，营收同比增20.80%。
该报告认为东芯股份存储业务处于周期底部，产能利用率逐步提升，SLC NAND和利基DRAM价格温和上涨，推动业绩加速修复。预计公司2025年每股收益（EPS）为-0.13元，2026年为0.03元，并新增2027年EPS预期为0.09元。基于可比公司估值，给予2025年目标价34.74元/股，建议增持。
东芯股份专注于中小容量存储芯片研发，SLC NAND Flash技术持续升级，新的“1xnm闪存产品研发及产业化项目”已进入风险量产阶段，2xnm制程持续推进。公司同时研发基于48nm、55nm制程的64Mb-2Gb中高容量NOR Flash产品，产品主要用于可穿戴设备和汽车电子等领域。此外，LPDDR4x产品已进入量产阶段。
2024年公司实现营收6.41亿元，同比增长20.80%。营业利润-1.69亿元，亏损收窄51.93%；归母净利亏损1.67亿元，亏损收窄45.42%。公司通过优化产品结构和市场策略，提高了运营效率和毛利率。
在计算和连接芯片领域，公司投资建立“存、算、联”技术生态。子公司亿芯通感从事Wi-Fi7无线通信芯片研发，目标为智能终端提供高速连接。公司同时对高性能GPU企业上海砺算进行2亿元投资，开发首代图形处理芯片G100，与外部生态兼容，预计2025年初流片。
报告提醒，计算芯片量产进度及下游需求或不及预期。