东吴证券发布的报告显示，先导智能成功向一家全球领先的电池制造企业交付了多套固态电池核心设备，包括复合转印设备与高速叠片设备。这标志着先导智能率先打通了固态电池整线设备，其性能处于全行业领先水平。
报告指出，先导智能覆盖了全固态电极制备、固态电解质膜制备及复合设备、裸电芯组装到致密化设备、高压化成分容等全固态电池制造关键设备。特别是在干法电极设备和中道的等静压机及叠片机方面，这些设备的需求量和难度显著提升，有望带来溢价。
政策和应用端的持续加码正在加速固态电池的产业化。2025年4月，工信部发布了建立全固态电池标准体系的通知，并投入了60亿全固态专项研发资金。同时，宝马、奇瑞等车企的终端路试和宁德时代、清陶等电池厂商的中试线也在逐步落地。预计固态电池将在2025-2026年进入中试线落地的关键期，相关设备迎来持续迭代优化的阶段。
东吴证券预测，先导智能2025-2027年的归母净利润将达10.57亿、17.02亿和22.28亿元，对应的动态市盈率为33倍、21倍和16倍，维持对其“买入”评级。
报告还提示了下游扩产和新业务拓展不及预期的风险。