东方证券在2025年6月19日发布的研究报告中指出，作为国内家用呼吸机行业的领军企业，瑞迈特的海外业务正快速发展。尽管2024年度由于渠道积压影响导致营收和净利润下滑，但2025年第一季度公司实现营收2.65亿元（环比增长9.9%），归母净利润0.72亿元（环比增长137.7%），表明公司正在复苏。
瑞迈特成立于2001年，是国内家用呼吸机领域的龙头企业。2012年，公司取得FDA认证，进入美国市场，海外业务逐渐成为主要收入来源。疫情和竞争对手飞利浦的产品召回事件进一步加速了公司的增长。但2024年公司的营收8.43亿元，同比下降24.9%，归母净利润1.55亿元，同比下降47.7%。
全球慢性呼吸疾病的需求庞大，双寡头的市场格局正在发生变化。预计到2024年，全球COPD患者将达到5.3亿，OSA患者将达到11.5亿。2020年全球家用呼吸机市场规模为27.8亿美元，瑞思迈和飞利浦曾占据78.1%的市场份额。但由于飞利浦频繁产品召回，瑞迈特的市场份额在2023年提升至12.4%。
在产品质量上，瑞迈特的呼吸机性能媲美国际品牌，并积极拓展海内外渠道。公司在北美市场自2010年以来与ReactHealth合作，并从2024年7月起续签为期五年的合作协议。此外，公司通过线上线下活动在国内开展健康教育和品牌建设，并开发了氧气瓶产品进军消费品市场。
东方证券预测瑞迈特2025年至2027年的每股收益分别为2.69元、3.59元和4.57元，并给予其35倍市盈率，对应2025年目标价为94.15元，首次给予“买入”评级。
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