方正证券发表的最新研究报告显示，安集科技在先进制程领域持续取得重要进展，预计2025-2027年公司营收分别为23.82亿元、30.09亿元和36.06亿元，归母净利润分别为7.58亿元、9.59亿元和11.77亿元，首次覆盖并给予“强烈推荐”评级。
报告指出，安集科技在“抛光、清洗、沉积”三大关键工艺上的布局已达国际先进水平，并显著受益于中国大陆晶圆产能的持续扩张和高稼动率。公司在销售方面也表现出色，化学机械抛光液产品在先进制程中的应用持续增加，多款抛光液通过客户端验证并实现量产销售。
在功能性湿电子化学品方面，安集科技已成功研发多种先进制程清洗液，广泛应用于逻辑电路、3D NAND、DRAM和CIS等领域，并已开始大规模量产。电镀液及添加剂的本地化供应亦进展顺利，已实现快速上量。
此外，多款核心原材料的研发和量产也取得重要进展。基于参股公司开发的硅溶胶，安集科技多款抛光液产品实现量产销售；自产氧化铈磨料的验证和应用也在持续推进，并已在重要客户中取得突破，提高了客户的产品良率。
方正证券在报告中提到，安集科技的上述业绩预期是基于中国大陆晶圆产能扩张和稼动率高位；然而，也需警惕下游市场需求不及预期、新技术和新产品无法如期产业化以及市场竞争加剧等风险。