中邮证券在2025年6月24日发布的报告中指出，随着光模块市场的快速扩张及AI基础设施投资的增加，源杰科技的CW硅光光源产品和EML产品正在加速放量。这些产品迎合了高速率需求以及对低功耗、小型化、集成化的市场趋势，从而推动了公司的业务增长。
报告显示，随着AI技术的快速发展，光模块正加速向更高端的1.6T演进。2024年，源杰科技的CW_70mW激光器产品已实现批量交付，凭借其高功率输出和低功耗的特性，适用于数据中心的高速场景，成为公司新的增长点。此外，100G_PAM4_EML、CW_100mW芯片已完成客户验证，而200G_PAM4_EML也在开展相关核心技术的研发工作。
公司还在探索CPO技术。OIF在2024年发布了3.2Tbps_CPO标准，这推动了行业标准化的进程。源杰科技瞄准这一机遇，研发了300mW高功率CW光源，并实现了关键技术突破，以满足与CPO/硅光集成的需求。
关于未来，公司预计到2025年、2026年、2027年分别实现收入4.54亿元、6.47亿元和8.88亿元，归母净利润分别为0.92亿元、1.58亿元和2.66亿元。中邮证券维持对源杰科技的“买入”评级，认为公司的成长潜力值得关注。
中邮证券在报告中强调了包括业绩波动、技术迭代、新产品研发失败等多项风险。