根据国泰海通发布的研究报告，咸亨国际作为MRO市场的集约化领先企业，因其积极拓展新行业和新场景的表现，被评为具有巨大业绩增长潜力的公司。
报告指出，咸亨国际正在从电力行业延伸至油气、发电等其他重大战略行业，预计2025-2027年的每股收益（EPS）分别为0.70元、0.86元和1.06元。综合不同估值方法并基于谨慎性原则，对应的2025年目标股价为17.71元，首次覆盖并给予增持评级。
中国MRO市场成长潜力显著，2020年市场规模为2.57万亿元，同比增长15.7%。MRO采购需求约占工业产值的4-7%，但因其仅占企业总采购量的10%，却耗费了采购部门约80%的时间和精力，未来集约化、电商化采购将是行业的大势所趋。
咸亨国际在电网行业积累的丰富经验，使其能够顺利拓展至油气、发电、核工业等领域。2024年，公司在电力行业实现营收18.63亿元，贡献了公司总营收的51.68%。新战略领域业务也呈现出高速增长，2024年五大新战略行业实现营收约10.91亿元，同比增长约70.97%。
公司还通过纵向一体化推进，提高自主产品的投入。2023-2024年，自主产品收入从5.20亿元增长至6.71亿元，毛利率达到了51.57%，显著高于经销产品的20.32%。这不仅提升了公司的盈利能力，也增强了其在央企大客户及高端新行业客户中的竞争优势。
报告亦指出了需要注意的风险，如电网行业需求出现波动，新战略领域业务开拓不及预期等。