泰凌微发布2025年半年度业绩预增公告，预计实现营收约5.03亿元，同比增加37%；归属于母公司所有者的净利润预计达9,900万元，同比增幅高达267%。若剔除股票支付费用2,200万元及相关所得税影响，净利润将达到约1.19亿元。
这一亮眼业绩主要得益于客户需求增长、新客户拓展和新产品的有效推出。2025年上半年，泰凌微的多模和音频产品线收入显著增长，而蓝牙低功耗（BLE）产品线同样表现强劲。特别是公司新推出的端侧AI芯片，在二季度就实现了千万元人民币的销售额。此外，其Matter芯片在海外智能家居领域开始批量出货，Ble6.0芯片在全球一线客户中率先进入大批量生产，WiFi芯片也实现了批量出货。
泰凌微在多个行业领域保持竞争优势。其蓝牙低功耗SoC芯片在市场占据头部位置，全球公认的Zigbee芯片供应商，并在Thread和MatterSoC等新协议标准领域占据一席之地。同时，公司加强了与国内外知名企业的合作，共同推动行业标准的制定和技术普及，进一步巩固其在全球芯片产业中的影响力。
此外，泰凌微规模效应明显。2025年上半年公司净利润同比增速远超营收增速，受益于高毛利产品销售占比提升，销售结构优化，及销售规模扩大的成本优势。此外，销售额增加带来的经营杠杆效应也显著提升了净利润率，预计达到19.7%，远高于2024年同期的7.38%和全年11.54%。
蓝牙技术联盟（Bluetooth SIG）发布的《2023年蓝牙市场最新资讯》显示，到2027年蓝牙设备年出货量预计达76亿台，五年复合年增长率（CAGR）为9%。由此可见，泰凌微所处赛道在持续增长，公司通过发布新品和拓展新客户，预计将继续保持快速增长。
投资建议方面，华金证券维持对泰凌微的买入评级，2025-2027年营收预测分别为11.15亿元、14.66亿元和18.57亿元，归母净利润预测分别为2.16亿元、3.25亿元和4.83亿元。对应的市盈率（PE）分别为53.0倍、35.2倍和23.7倍。
然而，公司仍面临诸多风险，包括研发未达预期、核心技术人才流失、主要供应商集中、境外经营、存货跌价、行业竞争加剧带来毛利率下降及宏观环境风险。