东山精密近期宣布计划通过全资子公司香港超毅以现金方式收购索尔思光电100%的股份，投资金额不超过59.35亿元。该收购包括索尔思100%股权收购对价不超过6.29亿美元，以及员工期权激励计划（ESOP）权益收购对价不超过0.58亿美元。此外，东山精密拟认购不超过10亿元人民币的可转债。索尔思光电专注于光通信领域，产品覆盖从10G到800G及以上速率的各类光模块。本次交易完成后，东山精密将新增光通信业务板块，实现业务多元化发展。
公司表示，此外还将加快精密制造新产品的导入，并开拓新客户资源，以提升整体稼动率和盈利能力。其精密制造业务当前稼动率约为40%，与利润目标存在一定差距。通过大客户新车型的新产品导入和新客户的积极开拓，公司期待推动利润率稳步增长。
东山精密的LED业务在2025年第一季度同比减亏数千万元，并有望在年内实现季度扭亏。公司将优化业务结构，转变销售策略，由依赖渠道商转向深耕工程客户，提升高毛利产品占比。同时，公司计划针对电视背光等领域推出新产品，以进一步减亏。
公司的触控显示业务也呈现好转迹象，主要因为消费电子和汽车领域的大客户订单持续放量，业务盈利能力显著改善。预计今年公司在这块业务上的营收与利润将实现双增长。
中邮证券的评级报告对东山精密首次覆盖给予“买入”评级，预计公司2025至2027年的营业收入分别为440亿元、500.2亿元和600.1亿元，归母净利润分别为28.2亿元、36.1亿元和49亿元。
风险提示是需要注意市场竞争加剧、原材料价格上涨、需求波动、客户集中度高和汇率波动等风险。