中山华利实业集团股份有限公司（华利集团，300979.SZ）于7日接待景顺长城基金等机构投资者调研，回应了美国对越南最新关税政策的潜在影响、一季度毛利率下滑原因及未来分红安排等投资者关切。
公司表示，目前美国对越南最新关税政策的细则尚未完全明确，过往关税成本多由品牌客户（进口商）承担，并最终传导至终端消费者。若关税调整对零售端价格和产品竞争力造成影响，客户通常会在营销、研发、采购和制造等多个环节寻找成本优化方案。公司自4月美国公布“对等关税”政策以来，尚未与客户就关税分担问题进行实质讨论，将持续密切关注政策动态并与客户保持沟通。
针对2025年一季度毛利率下滑，华利集团解释，主要由于新客户订单量显著增长，公司加速新工厂建设和投产，导致初期运营效率处于爬坡阶段。新工厂新员工技能不熟练及流程磨合，短期内拉低整体毛利率。公司将通过加强培训和推进智能化设备及管理系统部署，提升运营效率。管理层预计，随着新员工熟练度提升及工厂运营逐步优化，整体效率将回升，二季度订单旺季有望带动业绩改善。
分红方面，华利集团表示，重视股东回报，2021至2024年现金分红比例持续维持在43%至89%之间。公司未来仍处于资金投入高峰期，但已积累高额未分配利润（2024年末约104亿元），现金流充裕，预计在保证资本开支和日常运营的前提下，将继续保持较高分红水平。