天风证券于2025年7月5日发布的点评报告指出,智能功能家具制造商匠心家居(MotoMotion)通过创新能力和高端市场定位,正在重新定义制造行业的成长逻辑。尽管电动沙发看似“创新空间有限”,但匠心家居通过用户体验、技术集成和生活场景创新,持续带来系统性创新和差异化价值。

报告强调,匠心家居的主力产品——智能电动沙发——因集成多功能系统和高质量体验,扎根中高端市场,尤其在北美市场表现强劲。分析指出,消费升级趋势明确,高端市场结构性机会充足,品牌集中度提升,并且海外市场潜力巨大,尤其是欧美和亚太地区。

同时,报告提到公司目前越南制造基地承担大部分出口订单,并实现了柔性产线及产能模块化配置,以确保快速响应市场需求。公司在越南的员工管理稳定,通过培训、岗位轮换和自动化投入提升人效,且未来1-2年将扩产以应对业务增长。

公司在核心零部件、软件控制、整品设计和批量交付方面均具备完整制造能力,是少数能在全球范围内提供智能功能整品的企业之一。未来将继续强化“技术+产品+品牌”三位一体的发展战略,提升国际竞争力。

天风证券维持对匠心家居的盈利预测,预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.1亿、11.1亿和13.8亿,EPS分别为4.2元、5.1元和6.3元,对应PE分别为20倍、17倍和13倍,维持“买入”评级。同时提示风险,如消费需求不足、业务拓展不及预期和汇率波动等。

作者 金芒财讯

财经专家