东北证券发布的点评报告显示，沃尔核材预计2025年上半年实现归母净利润5.45-5.87亿元，同比增长30%-40%。扣非后净利润预计为5.11-5.50亿元，同比增长30%-40%。每股收益预计为0.4371元-0.4707元。单二季度预计实现归母净利润2.95-3.37亿元，环比增长18%-35%，同比增长26%-43%；扣非后净利润预计为2.70-3.09亿元，环比增长12%-28%，同比增长23%-40%。
报告指出，公司通信线缆板块增速显著，主要受益于数据通信等下游行业需求的快速释放，产品市场需求显著增长。此外，公司通过提升自动化水平、优化产品结构等举措，提高生产效率，增强了盈利能力。
沃尔核材在手订单充足，积极布局下一代高速通信线研发。公司已实现量产的高速通信线品类丰富，采用多种技术方案，包括物理发泡技术、实心材料技术等。目前高速通信线订单需求充裕，公司正在开展下一代448G高速通信线的预研工作。
东北证券认为，沃尔核材高速铜缆生命周期有望延续，提前布局产能形成先发优势。海外AI基础设施建设如火如荼，主流厂商倾向选择铜缆作为短距离传输解决方案，公司提前锁定产能保障交付能力，后续仍会有多台设备陆续到货。随着高速率产品出货占比提升，通信线缆业务毛利率与净利率有望持续提升。
预测显示，沃尔核材2025-27年有望实现营收82.89/125.68/156.51亿元，归母净利润13.51/23.92/30.86亿元，对应EPS为1.07/1.90/2.45元，东北证券维持“买入”评级。
报告提醒，需关注行业竞争加剧和下游需求不及预期等风险。