长江证券7月17日发布的业绩点评报告指出，学大教育在2025年第二季度归母净利润预计为1.54亿至1.85亿元，同比增长38.50%至65.89%；扣非归母净利润预计为1.51亿至1.85亿元，同比增长42.50%至74.08%。2025年上半年，归母净利润预计为2.28亿至2.59亿元，同比增长41.14%至60.02%；扣非归母净利润预计为2.10亿至2.44亿元，同比增长38.09%至60.12%。
长江证券分析指出，学大教育需求稳健，收入端在量价齐升的带动下增长明显。公司在2024年扩展网点至超过300所，覆盖超过100座城市，专职教师超过4,000人。今年以来，公司的产能扩张节奏继续，二季度招生规模增长叠加客单价提升，实现了可观的收入增长。
在盈利能力方面，教师和教室产能利用率的提升、规模效应的显现以及精细化管理和降本增效措施，均带动了整体盈利能力的改善。随着招生体量增加、师生比改善以及公司偿还借款后利息支出减少，公司的综合毛利率和净利率大幅改善，最终落实到业绩释放上。
作为一对一个性化教育的龙头公司，学大教育通过扩展网点提升市场份额，并凭借品牌、教研和管理等多维能力，保障业务稳中有进。报告认为，随着新网点成熟，经营层面将释放规模效应，业绩将兑现增长潜力。长期来看，前端业务收入增加及结构改善（小班业务占比有望提升）、规模效应摊薄总部成本费用，将继续改善公司的盈利能力。此外，学大教育加速布局科技赋能教育，通过整合资源和渠道，构建核心竞争力并拓展市场前景广阔的细分领域业务。
长江证券维持对学大教育的“买入”评级，并预测2025年至2027年的归母净利润分别为2.75亿元、3.38亿元和4.30亿元，对应市盈率分别为23倍、19倍和15倍。
报告同时提示风险，包括公司网点扩张不及预期及公司招生规模不及预期问题。