中银国际研究报告《瑞芯微：中国领先的AIoT_SoC厂商》显示，瑞芯微作为中国领先的AIoTSoC厂商，其下游应用广泛，2021年以来经营业绩扎实，财务数据稳健，首次覆盖给予增持评级。
瑞芯微专注于AIoTSoC设计，其旗舰芯片RK3588采用8nm制程，具备6TopsNPU算力，满足多种消费电子和工业应用。公司自研NPU技术实现了0.5~6Tops算力平台的快速算法移植，并提供一站式解决方案。2024年，瑞芯微实现营收31.36亿元，同比增长47%；2025年第一季度，营收为8.85亿元，同比增长63%。2024年的毛利率达到37.6%，同比增长3.3个百分点；2025年第一季度毛利率达到40.9%，同比增长6.3个百分点。
瑞芯微在汽车电子领域的布局尤为显著，RK3588M舱泊一体平台的算力达6Tops，已量产50万颗，并搭载于超过10家主机厂和20多种车型。预计2026年推出的下一代RK3688M芯片将采用4nm制程，NPU算力提升至32Tops，目标是高性能智能座舱。随着AI技术从云侧向端侧普及，瑞芯微有望从中受益。
中银国际预计瑞芯微2025、2026和2027年的每股收益（EPS）分别为1.92元、2.70元和3.48元，对应的市盈率（PE）分别为80.4倍、57.1倍和44.3倍。考虑到AI技术普及和公司在AIoTSoC领域的技术积累，瑞芯微有望继续受益于行业发展趋势，特别是在汽车电子业务中的增量贡献。
报告提醒，瑞芯微面临的主要风险包括行业需求不及预期、市场竞争加剧以及原材料价格上涨等不确定因素。