浙商证券7月24日发布的三一重工点评报告指出，雅下水电工程开工，三一重工成套电动设备在开工仪式上亮相。雅下水电工程总投资约1.2万亿元，装机规模7000万千瓦，每年发电量3000亿千瓦时，有望显著拉动工程机械内需。
报告显示，开工仪式上，三一电动挖掘机、电动自卸车、电动宽体车、电动装载机、电动搅拌车及泵车等成套电动设备集体亮相，显示了公司在重大工程中的深度参与能力。作为中国装备制造业的龙头，三一重工曾深度参与三峡水电站、青藏铁路和“鸟巢”等多个超级工程。
报告还提到，6月20日三一集团与德国采埃孚签署战略合作协议，双方将在技术创新、产品研发及全球市场拓展等领域展开全方位合作，旨在打造更具国际竞争力的高端装备产品。此外，公司已于5月22日向港交所提交H股上市申请书，进一步推进全球化战略，提升公司治理透明度和规范化水平。
浙商证券认为，工程机械行业正处于筑底向上的阶段，龙头公司将显著受益。报告指出，2025年上半年国内挖机销售同比增长23%，出口增长10%。三一重工2024年度挖掘机械收入占比达到39%，公司业绩弹性显著。同时，公司发布员工持股计划，进行股份回购，并拟发行港股，彰显发展信心。根据Yellow Table 2025榜单，三一重工以4.6%的市场份额排名全球第六，比2024年提升0.4个百分点。
根据浙商证券预测，三一重工2025-2027年收入将分别达到902亿元、1082亿元和1285亿元，同比分别增长15%、20%和19%；归母净利润分别为85亿元、110亿元和137亿元，同比分别增长42%、30%和24%。报告维持对该公司“买入”评级。
风险提示方面，报告指出，地产和基建投资及开工如不及预期，或海外需求不及预期，可能影响公司业绩表现。