豪鹏科技2025年上半年业绩预告显示，公司收入达到26.8-28亿元，同比增长15.7%-20.9%，归母净利润为0.9-1.02亿元，同比增长高达228%-272%，扣非后归母净利润为0.7-0.82亿元，同比增长309%-379%。业绩增长主要得益于公司搬厂完成以及在AI端侧市场的布局。
东方财富证券报告指出，公司净利率在2025年上半年预计为3.2%-3.8%，较第一季度的2.6%有明显提升。豪鹏科技已完成潼湖产学研基地的高效整合和升级，消除了过渡期内的各种费用影响和损失。公司实施的”All in AI”战略已初见成效，涵盖AIPC、AI耳机、AI眼镜、AI玩具、AI服务器等多个AI产品领域，其中AIPC类产品的市场渗透率领先。
此外，公司在固态电池技术上也取得重要进展。已开发的半固态电池体积能量密度达950Wh/L，循环寿命超过500周，并通过了包括针刺和过充在内的极端安全测试。该产品已向部分穿戴类客户送样评估，未来有望进入量产阶段。公司同时在全固态电池领域推出了“自适应键合作用”技术，以应对固-固界面问题，正在稳步推进中。
展望下半年，AI端侧业务有望实现较大增长。公司在AI+端侧硬件、AI服务器电源、具身智能机器人和低空经济等新兴领域进行了战略布局。公司已提前布局三大应用场景，预计下半年将实现规模化量产：1）与多个国际头部智能穿戴品牌合作推出新一代AI眼镜；2）AIPC换机潮和折叠屏手机普及带动高硅负极快充电池导入客户旗舰机型；3）AI陪伴型机器人和其他各种机器人产品将正式批量交付。
东方财富证券预计，豪鹏科技2025-2027年的营业收入分别为59.4亿元、69.4亿元和81.2亿元，同比增速为16.4%、16.7%和17.0%，归母净利润为2.2亿元、3.7亿元和4.9亿元，同比增速为144%、65%和34%。当前股价对应的市盈率分别为27倍、16倍和12倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示包括行业竞争加剧、下游客户产品推进不及预期以及新技术推进不及预期。报告中的观点来自研究机构，不构成投资建议。