仕佳光子于7月29日发布的2025年半年报显示，公司上半年实现营收9.93亿元，同比增长121.1%；归母净利润2.17亿元，同比增长1712.0%；扣非归母净利润2.14亿元，同比飙升12667.4%。其中，第二季度营收5.56亿元，同比增长121.6%，环比增长27.6%；归母净利润1.23亿元，同比增长3414.1%，环比增长32.5%。
据民生证券分析，AI需求的显著增长是推动公司光器件等产品销售大幅上升的主要原因。具体来看，光芯片及器件贡献了7.00亿元营收，同比增长190.9%。其中，PLC光分路器、AWG相关产品、DFB产品、光纤连接器跳线分别贡献0.34亿元、3.11亿元、0.43亿元和2.98亿元。室内光缆和线缆高分子材料分别实现营收1.50亿元和1.26亿元，同比增长52.9%和23.4%。上半年公司综合毛利率达到37.38%，较2024年全年提升11.05个百分点。
在研发投入方面，仕佳光子2025年上半年研发费用为0.61亿元，数通无源产品领域取得了显著进展，包括开发适用于1.6T光模块的AWG芯片及组件，以及800G/1.6T光模块的MT-FA产品等。硅光模块用的CW_DFB激光器已获得验证并实现小批量出货，100G_EML正在客户验证中。
此外，公司宣布拟收购福可喜玛82.38%的股权，以加强上游核心原材料的布局。福可喜玛是国内领先的MT插芯供应商，收购将有助于仕佳光子实现核心原材料的自主可控，降低产品成本，并发挥协同效应。
民生证券基于AI对光器件产品需求的预期，上调了对公司盈利的预测，预计2025至2027年归母净利润分别为4.52亿、6.61亿和8.55亿元，对应PE分别为56、39和30倍，并维持“推荐”评级。但也提醒投资者关注AI领域需求增长、新产品进展和行业竞争情况的潜在风险。