新洋丰农业科技公司发布的2025年中期财报显示，上半年公司实现收入93.98亿元，同比增长11.63%；归母净利润达9.51亿元，同比增长28.98%；扣除非经常性损益后归母净利润9.12亿元，同比增长28.15%。其中，二季度单季收入47.30亿元，同比下降6.97%；归母净利润4.37亿元，同比增长10.96%。公司的盈利能力进一步提升。
在2025年上半年，磷复肥的销售量和单位利润均实现增长，推动财务业绩快速上升。公司磷肥收入达23.1亿元，同比增加39.34%，毛利率提高至19.81%，较上年同期增长4.27个百分点。常规复合肥的收入为38.3亿元，同比下降6.66%，但毛利率小幅提升至12.56%。新型复合肥收入达28.5亿元，同比上升26.83%，毛利率显著提升至24.48%。新型复合肥收入占总营收的比例增加至30.3%。由于单质肥价格波动趋稳，常规复合肥毛利率出现改善，新型复合肥的占比上升也提升了整体毛利率。
新洋丰在产业链一体化方面的优势持续增强，进一步巩固了其行业龙头地位。公司拥有国内最大的磷酸一铵生产能力、磷矿石产能和钾肥进口权，并配套生产合成氨和硫酸等。在上游原材料价格波动中，公司的自给率提高，增强了抗风险能力和成本优势。随着复合肥行业集中度提升，公司凭借资源和渠道优势，进一步巩固了市场份额。
复合肥的市场需求具有刚性，农业种植业对复合肥需求持续稳定。公司推进磷系新材料循环经济产业园项目，并在蚌埠淮上化工园区投资11.5亿元建设100万吨/年的新型作物专用肥项目。目前公司控股股东旗下磷矿的逐步注入将进一步增强公司产业链一体化优势并提升盈利水平。
招商证券维持对新洋丰的“强烈推荐”投资评级，预计公司2025-2027年归母净利润分别为16.3亿、18.3亿和20.1亿元，EPS分别为1.30、1.46和1.60元，当前股价对应市盈率分别为11倍、10倍和9倍。
风险提示包括原材料价格大幅波动、产品销售量不及预期、新项目投产进度低于预期。