洁美科技（股票代码未提供）8月11日发布的2025年上半年财报显示，公司实现营收9.62亿元，同比增长14.67%，但归母净利润下降18.78%至0.98亿元。尽管如此，公司第二季度表现超预期，实现单季营收5.48亿元，同比增长15.19%，环比增长32.41%。归母净利润为0.65亿元，同比减少4.69%，但环比增长92.03%。扣非归母净利润0.64亿元，同比减少2.99%，环比增长101.59%。
公司整体盈利能力有所改善，25H1毛利率为33.40%，同比减少3.12个百分点，25Q2毛利率为34.29%，同比减少0.16个百分点，环比上升2.07个百分点。电子封装材料和电子级膜材料两大业务线的毛利率表现不一，但电子级膜材料收入增长显著，同比增长61.29%，毛利率12.03%，同比增加8.86个百分点。下游需求复苏带动生产稼动率提升，加上公司优化产品结构，推动高附加值产品产销量增长，毛利率实现环比改善。
公司在离型膜产品领域拓展取得显著进展，主要客户端包括国巨、华新科等国内外知名企业，并顺利完成韩日系大客户的验证和批量供货。研发方面，公司持续改进生产工艺和产品性能，多个应用领域的产品已经稳定应用。偏光片用离型膜也已实现与主要偏光片生产企业的批量供货，并签订了产品供应战略协议。
基于当前业绩表现，国金证券预测公司在2025年至2027年的归母净利润将分别达到2.80亿元、4.10亿元和5.51亿元，同比增速分别为38.43%、46.43%和34.52%。公司目前的市盈率估值为28倍、19倍和14倍，维持“买入”评级。
需警惕的风险因素包括基膜投产、离型膜业务进展低于预期、载带增长不及预期以及汇率波动风险。