兴业证券2025年8月12日发布的点评报告显示，洁美科技在2025年上半年实现营收9.62亿元，同比增长14.68%，但归母净利润下降18.78%，至0.98亿元。第二季度，公司实现营收5.48亿元，同比增长15.19%，环比增长32.41%；归母净利润为0.65亿元，同比下降4.69%，环比大幅增长92.03%。
洁美科技在电子封装材料和电子级薄膜材料领域继续保持增长。2025年上半年，公司电子封装材料实现收入8.08亿元，同比增长9.97%；电子级薄膜材料实现收入1.16亿元，同比增长61.29%。公司在MLCC用途离型膜产品方面取得显著进展，并成功完成了主要客户端的批量供货及产品切换。公司还完成了韩日系大客户的验证和批量供货，预计未来离型膜业务将逐步放量。
财政表现方面，2025年上半年公司毛利率为33.40%，同比下降3.12个百分点。第二季度毛利率环比提升2.07个百分点，达到34.29%，主要得益于载带业务的满载和离型膜业务的大幅增长。
费用上，2025年上半年公司销售费用率为1.46%，管理费用率为10.09%，研发费用率为8.00%。第二季度销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为1.30%、9.38%和7.35%。
展望下半年，洁美科技将继续巩固其在载带业务的优势，并积极推动离型膜业务的放量。江西生产基地的技改升级项目进展顺利，预计年底进入试生产阶段。公司在高端MLCC用离型膜和偏光片用离型膜方面已取得稳定的市场供货，并签署了战略供货协议。同时，公司推进光学级BOPET膜项目，预计下半年可实现小批量供货。
兴业证券调高了洁美科技2025-2027年的盈利预测，预计公司净利润将分别达到2.62亿元、3.74亿元和4.98亿元，对应当前股价的市盈率为43.7倍、30.6倍和23.0倍，维持“增持”评级。
风险提示包括离型膜业务进展不及预期、产品价格下滑以及市场需求疲软。