光大证券发布的行动教育2025年半年报点评报告显示，公司在2025年上半年实现营业收入3.4亿元，同比下降11.7%；归母净利润为1.3亿元，同比下降3.5%；扣非归母净利润1.2亿元，同比下降11.6%。其中，2025年第二季度实现营业收入2.1亿元，同比下降14.2%；归母净利润1亿元，同比下降8.1%；扣非归母净利润亦为1亿元，同比下降12.1%。
公司业务短期承压，但在手订单仍较为充足。2025年上半年，公司管理培训、管理咨询和图书销售业务收入分别为2.85亿元、0.54亿元和0.04亿元，分别同比下降8.88%、25.56%，而图书销售业务收入则同比增长33.43%。尽管部分企业付款意愿下行，公司合同负债余额仍达到10.59亿元，同比增加5.83%。
公司毛利率在2025年上半年和第二季度分别为77.49%和79.77%，同比均有所上升。与此同时，销售费用率和管理费用率有所上升，分别在上半年达到24.5%和12.39%。尽管收入下降，公司整体销售净利率仍提升至38.28%，主要得益于金融资产公允价值变动及投资收益的贡献。公司计划派发1.19亿元现金红利，占归母净利润的90.74%。
行动教育全面推进“实效教育+AI”战略转型，并加速实施“百校计划”。AI系统在人力资源和营销方面展现出显著成效，提升了员工留存率和客户识别效率。自2025年2月启动“百校计划”以来，公司已在全国重点城市开设了9家分校，组建了42人的核心团队，创下527.92万元的业绩。
光大证券下调了行动教育2025年至2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为2.94亿元、3.34亿元和3.71亿元；每股收益（EPS）分别为2.46元、2.80元和3.11元。考虑到公司在管理培训领域的领导地位和大客户开发潜力，维持“增持”评级。
报告提醒了宏观经济风险、市场竞争加剧以及对关键人员依赖等风险。用户在进行投资决策时应仔细阅读风险提示及免责声明。