华福证券发布的研究报告显示，精密结构件行业龙头科达利公司在2024年实现营收120.3亿元，同比增长14.4%；归母净利润14.7亿元，同比增22.5%。2025年第一季度公司营业收入25.1亿元，同比增长20.5%，实现归母净利润3.9亿元，同比增长25.5%。尽管毛利率有所回落，但净利率稳中有升，显示科达利强大的费用管控能力。
锂电池结构件行业保持稳健增长，新能源车和储能市场是主要增量市场。根据EVTank预测，2024-2030年全球新能源车销量年均复合增速将达到17%，储能电池市场年均复合增速可达27%。科达利作为行业龙头，利用其在高技术难度和大资本开支的先发优势，巩固市场地位。公司通过交互式商务模式增强客户绑定，与核心客户紧贴的分布式产能布局，以及持续提升的研发投入构成其主要竞争优势。
在机器人赛道的拓展方面，科达利合作成立多家合资公司，进军谐波减速器和关节模组领域。2024年4月，公司与盟立及其子公司成立科盟，持股比例40%，拓展机器人结构件业务。同年9月，公司又与盟立和伟创电气成立伟达立，持股比例30%。2025年4月，科盟发布七款机器人核心传动技术新品，涵盖多个技术方向，体现出公司在精密制造和成本控制的竞争优势。
华福证券预计，科达利2025-2027年的营业收入将分别达148.1亿元、178.1亿元和214.2亿元，同比增速分别为23.1%、20.3%和20.3%；归母净利润为17.7亿元、21.7亿元和26.9亿元，同比增速为20.4%、22.3%和24.1%。以2025年8月11日收盘价为基准，公司PE为17.9、14.7、11.8倍。首次覆盖，建议给予“买入”评级。
风险提示包括市场竞争加剧、新能源车或储能需求增长不及预期、机器人产业化节奏不及预期，以及国际地缘政治和汇率风险。