煌上煌食品公司近日发布2025年中报，报告显示上半年公司实现营收9.84亿元，同比下降7.19%；实现归母净利润0.77亿元，同比大增26.90%；扣非归母净利润0.68亿元，同比增长40.27%。
尽管利润增长强劲，公司门店数量却面临压力。截至6月底，煌上煌拥有2898家专卖店，其中直营店194家，加盟店2704家，较年初分别减少762家和47家。公司计划在下半年科学拓展新市场，并通过数字化平台提升终端门店运营效率。
利润增长主要得益于成本控制和费用优化。上半年，酱卤肉制品业务毛利率提升至38.61%，线上线下销售费用投入减少。公司整体毛利率为31.96%，同比微降0.47个百分点，但管理、研发等费用率也有所优化，归母净利率提升至7.82%。
公司还致力于品牌年轻化，通过高铁冠名、音乐节赞助等方式触及年轻消费群体，并强化手撕酱鸭等核心品类。预计2025-2027年，公司营收将分别达到19.59亿元、22.06亿元和24.07亿元，归母净利润将达到0.88亿元、1.19亿元和1.54亿元，分别同比增长118%、36%和29%。
投资建议方面，煌上煌被维持“买入”评级，但需警惕食品安全、行业竞争和原材料价格波动等潜在风险。