华泰证券发布的一份点评报告显示，绿联科技在全球3C配件市场中的收入显著增长，2024/25第一季度收入分别同比增长28.5%和42.0%，并因其新推出的NAS产品表现靓丽而有望继续提升市场份额。报告作者樊俊豪等人维持对公司的“买入”评级。
报告指出，绿联科技依托其“UGREEN绿联”品牌，在境内外市场的布局日益完善，尤其是在国内市场，充电宝3C认证事件的催化推动了销售增长。2025年6月中国民航局发布新规后，绿联推出了以旧换新活动，取得显著成效。根据久谦数据，7月京东平台移动电源销售额达3.4亿元，同比增长127%，其中绿联销售额同比增长303%。
在NAS产品方面，绿联自2025年初推出DH4300_Plus新品，并通过易烊千玺的全球品牌代言人身份提升品牌知名度。数据显示，2025年1月至7月京东平台上绿联的NAS累计销售额达2.3亿元，同比增长442%，市场份额达到43.7%。据公司公告，618购物节期间，绿联的NAS产品在京东、天猫和抖音平台上均实现销售第一，巩固了其在消费级NAS市场的领先地位。
展望未来，华泰证券认为，绿联科技的全球化扩张和NAS业务的快速增长将成为其主要发展驱动力。在过去几年中，绿联的海外收入稳步增长，2024年达到35.4亿元，年复合增长率为31.9%。公司持续加强海外本地化运营和研发投入，预计NAS有望成为其第二条增长曲线。
基于以上预期，华泰证券维持对绿联科技的2025至2027年盈利预测，预计归母净利润分别为6.7亿元、8.5亿元和10.7亿元。考虑到公司在海外市场的扩张潜力，研究报告给予其2025年50倍市盈率目标，目标价为80.50元。
报告亦提醒投资者注意市场竞争、关税风险和新品不及预期等潜在风险。该报告仅代表研究机构观点，不构成任何投资建议。