东方财富证券发布的一份研究报告指出，中山公用未来有望受益于水价改革、分红提升以及参股广发证券的投资收益改善。报告指出，中山公用作为中山市国资委控股的环保公用平台，业务包括水务、固废、新能源及工程建设。2024年，公司水务板块营收14.38亿元，服务人口约146万户，承担着中山市约94%的供水任务。
报告提到，广东省内多地水价上调，中山市供水水价或有较高上调可能性。目前，中山市居民生活用水价格在大湾区城市中属于较低水平。未来上调空间较大，该调整会直接提升中山公用的收入和利润。
此外，报告还提到，中山公用长期破净，公司已制定市值管理计划，并有可能在未来进一步提升分红比例。2024年，公司已创历史新高，向股东派发现金6.34亿元，股利支付率达52.89%。公司未来三年股东回报规划将保证持续稳定的现金分红回报。
报告还指出，中山公用参股的广发证券为公司提供了稳定的投资收益。2025年第一季度，中山公用实现对联营和合营企业的投资收益2.83亿元，同比上升158.8%。未来，随着资本市场的活跃度提升，公司业绩将进一步受益。
报告预计，中山公用在2025-2027年的营业收入将分别达到57.92亿元、60.90亿元和62.10亿元，净利润则分别为13.68亿元、15.17亿元和16.89亿元，并给予“增持”评级。
风险因素包括水价调整不及预期、工程业务收入下滑、新业务拓展不及预期及广发证券业绩波动等。