8月11日，乖宝宠物公司发布其第二期限制性股票激励计划草案，拟向9名核心管理人员授予不超过55.6万股限制性股票，占公司总股本的0.139%。此次激励计划旨在进一步强化核心团队的激励措施，授予价格为每股47.55元，激励计划有三个归属期，分别为授予后第1、2、3年，行权比例依次为40%、30%、30%。
在公司的季度业绩中，因关税影响，出口业务表现略有承压，但凭借领先的产品布局和研发实力，乖宝宠物在中长期内仍具备明显竞争优势。公司预测2025至2027年的归母净利润分别为7.9亿、10.0亿和12.6亿元，EPS预测分别为1.98元、2.51元和3.16元，对应2026年的PE为37.5倍。基于此，招商证券维持对公司“强烈推荐”评级。
此次激励计划还结合公司业绩和个人绩效考核，计划授予对象包括公司总裁以及核心销售和品牌管理人员。业绩考核方面，公司设置了营收及归母净利润的增长目标，预计2025至2027年的营收增长率分别为25%、22.4%、20.3%，归母净利润增长率分别为16%、13.8%、9.8%。
在产品方面，麦富迪和弗列加特品牌的高增长延续，特别是在国内市场，通过数字化驱动，例如“霸弗丛林食谱2.0”和“奶弗”等中高端产品线的强势增长，成功巩固了其高端市场份额。尽管二季度出口业务受关税影响，但出口占比持续下降，预计后续影响可控。
公司在近日的一份报告中重申了对核心管理人员的激励计划，并调整了未来三年的业绩预测。此次激励计划预计将进一步激发核心团队的积极性，有助于公司在竞争激烈的市场中保持领先地位。
投资者需要注意，乖宝宠物行业面临的主要风险包括行业竞争加剧、销售增长不及预期、产能释放不及预期以及成本上涨等。