北京（路透社）— 光大证券发布了对国光股份2025年上半年业绩的点评报告。报告指出，国光股份在2025年上半年实现营收11.19亿元，同比增长7.33%；实现归属于母公司股东的净利润2.31亿元，同比增长6.05%；扣非后归母净利润为2.27亿元，同比增长6.15%。二季度单季度营收为7.34亿元，同比增长8.47%；净利润为1.52亿元，同比增长1.55%。
光大证券在报告中提到，国光股份农药业务毛利率提升显著，2025年上半年农药业务收入为7.81亿元，同比增长7.81%，得益于高毛利产品销售增加和原材料价格下降。同期，肥料业务营收2.98亿元，同比增长6.99%。公司销售、管理和研发费用同比分别增加10.76%、2.42%和42.84%，其中研发费用的显著增长源于试验费用的增加，有助于新产品布局和推广。而财务费用同比减少2.48%。
公司继续保持高现金分红，拟向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），总额约1.87亿元，对应股利支付率为80.92%。此外，国光股份在农药和肥料领域持续加强登记证布局，截至2025年6月30日，拥有330个农药产品登记证和132个肥料登记证，丰富了产品线。
国光股份明确表示，现有产能较为富余，能满足近年业务增长需求，同时正在利用前期募集的可转债资金推进新的制剂和肥料产能建设，预计相关项目将于2027年年末完成。
光大证券维持对国光股份2025-2027年的盈利预测，预计其归母净利润分别为4.28亿元、5.26亿元和6.34亿元，并继续给予“增持”评级。
风险提示包括产品及原材料价格波动、下游需求不及预期和环保及安全生产方面的问题。报告最后提醒投资者，这只是研究机构的观点，不构成具体的投资建议。